中银证券05月11日发布研报称，给予福昕软件（688095.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）2025Q1营收持续增长，亏损规模同比缩减；2）订阅业务ARR强劲增长；3）横纵双向推进渠道建设，亚太、中东区域表现出色；4）公司积极探索并开发适配鸿蒙生态的应用。风险提示：行业竞争加剧风险，商业化落地进程不及预期，技术研发不及预期。